在经历数年高投入、低回报之后，索尼预计旗下PlayStation业务将在下一财年迎来明显复苏，投资回报率有望达到32.2%。

根据索尼最新公布的财报，PlayStation业务表现十分强劲：全年营收创下310亿美元新纪录，营业利润达到31亿美元，月活跃用户（MAU）也刷新历史新高，达到1.25亿。

不过，在亮眼成绩背后，PlayStation也承受了不小压力。财报显示，索尼对Bungie资产进行了超过7亿美元的减值处理。

尽管如此，索尼依然对PlayStation未来表现持乐观态度。索尼预计，在2026财年（2026年4月至2027年3月）期间，PlayStation营业利润将进一步提升至约37亿美元，高于上一财年的31亿美元。

此外，还有一个容易被外界忽视的重要指标——“投入资本回报率”（ROIC），反映的是企业投入资金后能够获得多少回报，是衡量运营效率的重要数据。索尼预计，PlayStation业务在FY26财年的ROIC将达到32.2%。

这也是过去四年来，PlayStation游戏业务首次重新突破30%的ROIC门槛，意味着该部门有望重新回归更加健康、高效的运营状态。

数据显示，PlayStation的ROIC自2022财年开始明显下滑，而这也恰好对应索尼收购Bungie的时间节点。在随后两年里，PlayStation ROIC一直维持在20%以下。期间，索尼不仅要消化高达37亿美元的Bungie收购成本，还持续对PlayStation品牌进行大量投资。

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